節(jié)能環(huán)保項目——第三批PPP落地示范項目花落誰家？（三）

（二）市政工程、交通運輸行業(yè)受到上市公司青睞，參與率超過非上市公司

無論是從項目數(shù)量還是規(guī)模上看，上市公司參與最為集中的領(lǐng)域都為市政工程和交通運輸。

從數(shù)量上看，市政工程類項目是上市公司參與最為集中的領(lǐng)域，88個項目中有33個是由上市公司投資的，交通運輸類上市公司參與的力度已超過非上市公司，參與率高達68%。

圖 9 第三批落地示范項目：各行業(yè)中社會資本方中上市公司參與情況(按項目數(shù)量)

從規(guī)模上看，上市公司參與的市政工程和交通領(lǐng)域的投資額分別為546億元和724億元，均超過非上市公司對應的參與規(guī)模，表明上市公司對大型項目情有獨鐘，也顯示出其資本運作優(yōu)勢。

圖 10 第三批落地示范項目：各行業(yè)中社會資本方中上市公司參與情況(按項目規(guī)模)

三、有亮點，社會資本參與形式多元化

PPP項目全生命周期中需要社會資本參與規(guī)劃設(shè)計、投融資、項目建設(shè)、運營管理等事宜，對社會資本的綜合能力提出了極大的挑戰(zhàn)。縱觀現(xiàn)已落地示范項目，結(jié)合企業(yè)的功能定位，社會資本可分為建造類企業(yè)、地方轉(zhuǎn)型后的融資平臺、專業(yè)運營機構(gòu)和財務投資機構(gòu)四大類。

（一）建設(shè)類企業(yè)成為最大受益方

由于PPP項目中大多包含了施工建設(shè)部分，建造類企業(yè)便具備得天獨厚的優(yōu)勢，因此幾乎所有的落地項目中都可以看到建造類企業(yè)的身影，從某種意義上說，建造類企業(yè)是本輪PPP模式盛行的受益者，尤其是資金實力雄厚的國企，PPP模式引導建造類企業(yè)從傳統(tǒng)模式的承包商轉(zhuǎn)變?yōu)轫椖康耐顿Y、設(shè)計、建設(shè)、運營甚至咨詢商，參與程度更為深入，盈利點增加。而且PPP模式下的項目通常是多個項目的“集合體”，項目規(guī)模較大，進而提升行業(yè)集中度，有助于建造類企業(yè)提升盈利能力。

（二）地方融資平臺轉(zhuǎn)型后積極參與，但占比不高

在PPP模式受到力推的背景下，地方融資平臺融資渠道受限，積極轉(zhuǎn)型，參與PPP項目。地方融資平臺作為社會資本方參與時，大致有以下3個特點：1.參與度不高，落地示范項目中地方平臺公司作為社會資本方參與的情況并不多見，參與率不足10%;2.地方融資平臺單獨參與的項目規(guī)模不大，多集中于10億以下的項目，如河北建投水務投資有限公司中標的河北省辛集市南水北調(diào)中線配套工程辛集城區(qū)水廠及配水管網(wǎng)(PPP)項目規(guī)模為3.9988億元，河南水利投資集團有限公司參與的河南省安陽市引岳入安工程PPP項目總投資額為5.4377億元;3.地方融資平臺多與大型國企組成聯(lián)合體投資規(guī)模較大的PPP項目，如北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、北京軌道交通建設(shè)管理有限公司與中國鐵建組成聯(lián)合體參與了投資規(guī)模高達162億元的烏魯木齊市軌道交通2號線一期項目。

來源：北極星節(jié)能環(huán)保網(wǎng)